بازار؛ گروه بورس: اخیرا با اقدام سه کشور اروپایی و رای مثبت 19 کشور، قطعنامه ای علیه ایران در سازمان بین المللی انرژی هسته ای امضا کردند. به گفته برخی کارشناسان، این امر منجر به افزایش تحریم های بین المللی علیه ایران خواهد شد. اگرچه تحریم های جدید علیه ایران مانند گذشته کارساز نیست، اما فضای روانی را منفی کرده و روند صعودی بورس را به تاخیر می اندازد. از سوی دیگر، با آمدن ترامپ، دولت جدید از فرصت اصلاحات مهم اقتصادی محروم می شود و فضا به سمت سیاست های حمایتی برای جلوگیری از رکود سوق داده می شود.
در واقع ترامپ به اجرای سیاست های انقباض پولی ادامه می دهد. این موضوع به دلیل محدودیت درآمدی منجر به کاهش اعتبارات عمرانی می‌شود و دولت باید تخصیص ارز ترجیحی و عدم تغییرات عمده در قیمت حامل‌های انرژی برای بخش داخلی را دنبال کند که مهم‌ترین تمرکز دولت است. در تورم
واقعیت این است که ریسک های سیاسی حضور ترامپ همچنان در معاملات بورس وجود دارد و تنها با تحلیل تا حدودی تضعیف شده است. اما ترامپ غیرقابل پیش بینی است و باید دید او چه رویکردی را دنبال خواهد کرد. سپس بر اساس آن دوباره تحلیل براش را انجام داد.
سناریوها در مقابل خطرات سیاسی
بازار سرمایه سه سناریو مشخص دارد. اولین سناریو این است که ترامپ توافق آتش بس را در خاورمیانه اجرا کند. بازار تا حدودی این مشکل را درک کرده و مدتی پیش جهش بزرگی را تجربه کرده است. قطعا اجرای آن مسیر متفاوتی را به بازار باز می کند. البته این سناریو کمی خوش بینانه است، اما دور از ذهن به نظر نمی رسد.
سناریوی دیگر این است که ترامپ رویکرد قبلی خود را با شدت بیشتری دنبال کند و با اعمال فشار بر ایران، به ته بحران اقتصادی برسد. بنابراین فشار بر صنایع و فروش نفت دوباره افزایش خواهد یافت. سناریوی سوم تقابل و تنش جدی ایران و آمریکاست که می تواند تبعات زیادی برای بازار سرمایه داشته باشد. البته ترامپ در انتخابات تاکید کرد که به دنبال صلح است. اما از آن زمان دور قبلی را تحت فشار و تحریم لغو کرد. به همین دلیل، سناریوی دوم به احتمال زیاد تکرار می شود.
با نزدیک شدن به محدوده روانی نقاط حساس شاخص در محدوده 2 میلیون تا 300 باید عرضه افزایش یابد و تعداد نمادهای متعادل بازار افزایش یابد.
به نظر می رسد که برای مدت طولانی وکلای شرکت ها رفتار گله ای را دنبال کرده اند و در درجه اول نوسانات را هدف قرار داده اند. اما در آینده با کاهش ریسک ها، تقاضا باید افزایش یابد و تعداد نمادهای متعادل افزایش یابد. البته با توجه به افزایش تنش در روزهای اخیر، این بار احتمالاً کمی از عطش خرید کاسته خواهد شد. به همین دلیل بازارساز باید نقش پررنگ تری داشته باشد.
در واقع پس از مدت ها، بازار با شور و نشاط در صف خرید و فروش یک رالی تمام عیار داشت و به اوج خود بازگشته بود. البته قیمت ها هنوز با زمان ها و دوران گذشته فاصله زیادی دارد. اما از آنجایی که حجم هفته های گذشته از ابتدای سال در بازار موجود نبود. معاملات احتمالا متعادل تر از قبل خواهد بود. نشانه آن این است که هفته گذشته رکورد بیش از 8 میلیارد تومانی نیز پشت سر گذاشته شد.
برخی از چارتیست ها نیز سعی کردند با نزدیک شدن به مقاومت روانی برای خرید مجدد با قیمت های پایین تر، دارایی های خود را کاهش دهند. از سوی دیگر برخی خریداران به آینده خوشبین بودند و در معاملات متعادل اقدام به خرید سهام کردند. زیرا معتقدند این اولین موج صعودی بازار پس از انتخابات آمریکا بود و به همین دلیل نشانه هایی از ادامه رشد مشاهده می شود. البته در آینده، ریسک های جدید ممکن است هدف بازار را تغییر دهد.
پس از گذشت چند روز از مثبت شدن شاخص بورس، مجددا عرضه افزایش یافته و حجم کاهش می یابد و همه چیز به روال قبلی باز می گردد. حال باید دید که تاریخ دوباره تکرار می شود و پس از چند روز بازار پر می شود و سهامداران باید به فکر روند صعودی باشند، عرضه ها افزایش می یابد. اما از آنجایی که صدور قطعنامه علیه ایران و مصادره اموال شرکت هواپیمایی ایران ایر منجر به انتشار سیگنال منفی در بورس نشده است، احتمال رشد بازار وجود دارد.
آغاز بازی قطعنامه آژانس انرژی هسته‌ای علیه ایران باعث شد که ذهن بازار با ریسک سیاسی کمی مواجه شود. برخی احتمال افزایش عرضه در آخر هفته را می دهند. اروپا مدتی است که در حال برنامه ریزی برای پیشنهاد قطعنامه علیه ایران است. این موضوع شور و نشاط جدیدی را علیه بازارهای معاملاتی ایجاد نکرد و اقدامات بازارساز نیز تحت تأثیر قرار نگرفت. در واقع اخیرا بورس با کمک اخبار مثبت خودروها به نرخ سود به نیما مثبت شده است و این فرصت را از دست نمی دهد. به همین دلیل بازار باید برای مقابله با این موج آماده شود.
بدون پرتفوی در معاملات سهام متعادل
بازار هنوز رشد چندانی نداشته و خیلی عقب است. به همین دلیل سهامداران برای خرید سهام و ساماندهی پرتفوی خود هجوم می آورند. رشد مستمر نرخ تورم و عملکرد بازار طلا، ثبات بازار سهام را افزایش می دهد. بنابراین اگر ریسک های سیاسی جدید جدی نباشد نمی توانند رشد بورس را به تاخیر بیندازند. از سوی دیگر این عرضه های فعلی در مسیر رشد طبیعی بورس قرار دارند. فرصتی برای تبادل نمادها و افزایش حجم و درگیر شدن جریان پول است.
رفتار بازار تا حدودی نشان داد که انگیزه های بازار این بار برای رشد بیشتر از گذشته است و با اطمینان حرکت می کند. این تقاضای اخیر بازار منجر به شناسایی سود و انتقال سهام شد. به نظر می رسد با کمک این جریان پول می توان روند صعودی را آغاز کرد. اما ترس از مشکلات بین المللی می تواند کار بازار را سخت کند و شاخص را متوقف کند. در هفته های آینده اخبار برای بازار حساس تر خواهد بود.
اکنون سرمایه گذاران می توانند به راحتی سهامی را خریداری کنند که شرایط بنیادی خوبی دارند و منتظر گزارش ها و رویدادهای آتی باشند. فاز بعدی فرصتی برای تحلیل بیشتر بازار برای شناسایی نمادهای بنیادی است.
