حامد شایگان; گروه بورس: بازار در نهایت این هفته پس از یک ماه صف فروش به مدار مثبت بازگشت. تقریبا از ابتدای هفته جاری افزایش سفارش خرید در نمادهای اندیکاتور قابل مشاهده بود. سفارشات خرید قوی نشان داد که بازار در حال آماده شدن برای پیشرفت پس از کاهش ریسک های سیستماتیک است. بسیاری از کارشناسان پیش بینی کرده بودند که شاخص کل بورس تا زمانی که کانال 2 میلیون و 200 هزار واحدی را بازیابی کند، به شدت افزایش خواهد یافت.
با نزدیک شدن به زمان انتخابات آمریکا، به نظر می رسد روزهای سرنوشت سازی برای بازارهای مالی جهانی در پیش است. تغییرات احتمالی در سیاست های اقتصادی، با پیروزی هر نامزد، می تواند خطرات جدیدی را بر دارایی ها و بازارهای مالی بیافزاید. در این میان واکنش معامله گران سهام ایران نیز تحت تاثیر این تغییرات قرار خواهد گرفت و احتمالا شاهد تغییرات عمده ای در رفتار آنها خواهیم بود.
بازارهای مالی هفته گذشته به دلیل تنش در خاورمیانه در وضعیت بسیار بدی قرار داشتند. اما اکنون احتمال پیروزی ترامپ توجه معامله گران را به ریسک های جدید بازار سهام جلب کرده است. از سوی دیگر کاهش ارزش دلار در برابر یوان چین و افزایش قیمت طلا اقتصاد غرب را با چالش مواجه کرده است. همه این اتفاقات به نفع ترامپ است. اما هنوز هیچ چیز مشخص نیست و این امکان وجود دارد که دموکرات ها با اختلاف اندکی برنده شوند که ممکن است سرمایه گذاری در حوزه ارزهای دیجیتال و طلا را به چالش بکشد.
سرمایه گذاری های مرتبط با ترامپ شامل بازار سهام، به ویژه شرکت های انرژی و دفاعی است. سیاست ترامپ در دو محور تقویت اکنون با توجه به درگیری روسیه و اوکراین، اروپا قطعاً با مشکلاتی در دوران ریاست جمهوری ترامپ مواجه خواهد شد. در نتیجه، تقاضا برای تسلیحات نظامی در اروپا احتمالاً رشد قابل توجهی خواهد داشت. بنابراین شرکت های آمریکایی از این بازار سود خواهند برد، اما نباید ریسک های جدیدی را که برای بازار جهانی ایجاد می شود فراموش کرد.
بازار سهام نیز در آستانه انتخابات افزایش یافته است. این موضوع به نگاه همدلانه ترامپ به تولید برمی گردد. نوسانات زیادی در فضای ارز و ارزهای دیجیتال وجود داشته است که بخشی از آن به دلیل وعده های ترامپ برای افزایش ذخایر بیت کوین به عنوان حمایت مالی از ایالات متحده است. از سوی دیگر، قیمت طلا همچنان در حال افزایش بوده و وارد فاز ریسک شده است. در این بخش برخی افراد سرمایه خود را از طلا به ارزهای رمزنگاری شده تغییر می دهند. به طور کلی، در ایالات متحده، سرمایه گذاری های مرتبط با ترامپ شامل بازار سهام، به ویژه شرکت های انرژی و دفاعی می شود. سیاست های ترامپ بر تقویت اقتصاد آمریکا و افزایش ارزش دلار و همچنین کاهش حمایت اروپا متمرکز است. اکنون با توجه به درگیری روسیه و اوکراین، اروپا قطعا با مشکلاتی برای ریاست جمهوری ترامپ مواجه خواهد شد. در نتیجه، تقاضا برای تسلیحات نظامی در اروپا احتمالاً رشد قابل توجهی خواهد داشت. بنابراین شرکت های آمریکایی از این بازار سود خواهند برد و در مجموع به نفع اقتصاد آمریکا خواهد بود. اما نباید ریسک های جدیدی را که برای بازار جهانی ایجاد می شود فراموش کرد. یکی از این موارد افزایش قیمت انرژی است.
از سوی دیگر، بازار املاک و مستغلات به دلیل ماجرای ترامپ و کاهش مالیات جذابتر میشود. سرمایه گذاران اخیرا تقاضای جدیدی برای خرید املاک و مستغلات در ایالات متحده ایجاد کرده اند. حتی آمریکایی ها نیز بر اساس نتایج انتخابات و نفوذ ترامپ در بازار شرط بندی و ارز دیجیتال معامله کرده اند. شرط بندی این سرمایه گذار تنها در صورتی انجام می شود که ترامپ بتواند حداکثر آرای الکترا را به دست آورد. در حال حاضر بسیاری از تحلیلگران سیاسی در سراسر جهان بر این باورند که ترامپ می تواند نظم جهانی را به هم بزند و این امر باعث تقویت تشکیل بلوک های سیاسی و نظامی در جهان می شود. زیرا او مخالف حمایت مالی آمریکا از ناتو است. این چالش مطمئنا گریبان اروپایی ها را خواهد گرفت. بنابراین، نفوذ سیاستمداران اروپایی در میان مقامات دولتی و کنگره احتمالاً رأی را به نفع هریس تغییر می دهد.
واکنش بازار سهام بر اساس پیش بینی انتخابات
با نزدیک شدن به انتخابات 2024 آمریکا، رقابت بین کامالا هریس و دونالد ترامپ شدیدتر از همیشه شده است. نظرسنجی ها نشان از رقابت نزدیک دارد. اما واکنش بازارهای سهام بین المللی نشان نمی دهد که ترامپ یک برنده احتمالی است.
یکی از عواملی که باعث شد ترامپ در آمریکا طرفداران خود را به دست آورد. تورم و کاهش ارزش دلار. بر این اساس، دولت آمریکا برای رفع نشانه های ضعف و جلوگیری از رکود، نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش داد. هدف اصلی این اقدام جلوگیری از کاهش بیشتر و حمایت از اقتصاد کشور است تا آرای هریس سقوط نکند.
بر اساس گزارش لوتولد، شاخص داو جونز توانسته نتیجه ۹۲ درصد از انتخابات قبلی را به درستی پیش بینی کند. اگر این روند صعودی ادامه یابد، انتخابات به نفع هریس پیش خواهد رفت. شاخص داو جونز در شش ماه گذشته مثبت بوده است. اما از 20 روز پیش اصلاح شده است. البته همچنان روند صعودی خود را حفظ کرده است. بنابراین، در روزهای آینده، هر افت ناگهانی می تواند تعادل را به نفع ترامپ برهم بزند.
تحلیل شاخص داو جونز در شش ماه قبل از انتخابات نشان می دهد که افزایش ارزش سهام معمولاً با پیروزی حزب حاکم خاتمه می یابد. در واقع، زمانی که هریس در نظرسنجی ها پیش بود، داوجونز بازدهی بالاتری داشت. اما به نظر می رسد نوسانات اخیر نشان می دهد که اوضاع چندان باثبات نیست و فعلا ترامپ دست بالا را دارد.
این مدل پیش بینی محدودیت های خود را دارد. زیرا همه رای دهندگان به بازار سهام توجه ندارند. به خصوص که تنها 58 درصد از خانواده های آمریکایی سهامدار هستند. از سوی دیگر تورم، امنیت شغلی، مهاجرت، سیاست خارجی و شخصیت نامزدها از عوامل مهم در تصمیم گیری رای دهندگان خواهد بود.
از سوی دیگر، افزایش کسری بودجه ایالات متحده به این معنی است که نرخ بهره احتمالاً در سطوح بالاتر باقی خواهد ماند. این نشانه تثبیت بیشتر تورم در ایالات متحده است. از سوی دیگر، شواهد واضحی از ضعف در بازار کار وجود دارد. برخلاف پیش بینی ها، روند کاهش نرخ سود تسریع نشده است. با این حال، پیش بینی ها نشان می دهد که این کاهش ها به تدریج در ماه های آینده رخ خواهد داد. اما آیا این علائم به کامالا هریس کمک خواهد کرد؟
یکی از عواملی که باعث شد ترامپ در آمریکا طرفداران خود را به دست آورد. تورم و کاهش ارزش دلار. بر این اساس، دولت آمریکا برای رفع نشانه های ضعف و جلوگیری از رکود، نرخ بهره را 0.5 درصد کاهش داد. هدف اصلی این اقدام جلوگیری از رکود بیشتر و حمایت از اقتصاد کشور است.
با توجه به کاهش چشمگیر پسانداز مازاد مصرفکننده، به نظر میرسد که سیاستهای پولی بیشتر برای تثبیت انتظارات تورمی به منظور جلب رضایت بیشتر مصرفکننده طراحی شده است. اما این موضوع تاثیر مستقیمی بر نتایج انتخابات نداشته است.
شاید وجود تنش های ژئوپلیتیکی اخیر بر جهت گیری انتخابات تأثیر بگذارد. این در حالی است که بازار نفت تغییر چشمگیری نداشت که واقعا غیرمنتظره بود و سیگنالی به بازارهای مالی ارسال نکرد. معوقات و فشار مالی بر وام گیرندگان با اعتبار بد ممکن است در حال افزایش باشد. به همین دلیل اقتصاد دولت آمریکا نتوانسته نظر مردم را جلب کند. بنابراین معتقدند ترامپ که به عنوان یک تاجر بزرگ شناخته می شود، می تواند اقتصاد خود را به سمت رشد و بازگشت عظمت آمریکا سوق دهد. با این حال، بعید به نظر می رسد که افول آمریکا با تغییراتی که در جهان رخ داده متوقف شود.
