واکنش بورس ایران به تحولات بازار جهانی

بازار؛ گروه بورس: بازارهای مالی عمده در 10 ماهه اول سال جاری چنین بازدهی نداشتند. به گونه ای که تمامی بازارهای داخلی کمتر از تورم عمومی عمل کرده اند. عملکرد خودروهای داخلی از ابتدای سال تاکنون 30 درصد بوده و شاخص بورس دلاری حدود 12 درصد است. بازار سهام ایران نه تنها متاثر از سیاست‌های کلان اقتصادی کشور، بلکه متاثر از تحرکات بازار جهانی است، بنابراین با در نظر گرفتن کاهش سیاست‌های انقباضی در بانک‌های مرکزی کشورهای مختلف و افزایش قیمت برخی از مواد اولیه، روند صعودی را طی می‌کند. از بازار سهام را می توان در سال آینده ترسیم کرد.

انتظار می رود سطح نقدینگی در جهان افزایش یابد. این موضوع کاملاً از سیاست های پولی چین برای مبارزه با تورم و سیاست های تطبیقی ​​تر فدرال رزرو برای کنترل تورم استنباط می شود. این مشکل موجب تقویت فعالیت های اقتصادی شده است که به طور بالقوه منجر به رشد قیمت مواد اولیه خواهد شد.

از منظر اقتصادی انتظار می رود سطح نقدینگی در جهان افزایش یابد. این مشکل از سیاست های پولی چین برای مبارزه با کاهش تورم و سیاست های سازگارانه فدرال رزرو به کنترل تورم کاملاً استنباط می شود. این موضوع باعث تقویت فعالیت های اقتصادی شده که به طور بالقوه رشد قیمت مواد اولیه را به دنبال خواهد داشت. علاوه بر این، محدود کردن عرضه کنسانتره مس به دلیل محدودیت در معادن آمریکای جنوبی بر تعادل بین عرضه و تقاضای مس تأثیر می گذارد.

کاهش تقاضا به دلیل نزدیکی تعطیلات چینی

طی هفته گذشته با کاهش 10 درصدی شاخص توسعه املاک در چین در سال 2023 و متعاقباً انتظارات کاهش نرخ بهره و کاهش تقاضا به دلیل نزدیکی تعطیلات چین، قیمت شمش روی نیز نزولی بوده است. علیرغم چالش های اقتصادی کشور مانند تورم منفی، به نظر می رسد بانک مرکزی مایل به استفاده از نرخ بهره پایین تر این به عنوان ابزاری برای تحریک اقتصاد عمل نمی کند، عمدتاً به دلیل نگرانی در مورد کاهش ارزش یوان.
همچنین تقاضا برای اوره در استرالیا و آسیای جنوب شرقی در هفته های اخیر به شدت افزایش یافته است، در حالی که شاهد کاهش عرضه این محصولات از اندونزی و مالزی بوده ایم و این نشان از عدم تعادل بین عرضه و تقاضا و افزایش آن است. در قیمت این محصول در اروپا هنوز واردکنندگان اوره به طور جدی گرانی را نپذیرفته اند و بیشتر آنها همچنان منتظر کاهش قیمت هستند. از سوی دیگر افت قیمت گاز طبیعی با وجود سرد شدن هوا در اروپا و کاهش قیمت غلات دو عامل اساسی مهم برای عدم رشد قیمت این محصول است.

نرخ اجاره نفتکش در هفته های اخیر نسبت به ماه گذشته و پس از آن دو برابر شده است ۳۵۰۰۰ دلار در روز به ۶۰۰۰۰ دلار افزایش یافته و باعث افزایش هزینه تولید و در نهایت افزایش سطح تورم مصرف کننده در سطح جهان شده است.

با در نظر گرفتن همچنین هزینه های حمل و نقل عمومی نمی توان حاشیه سود شرکت ها یا وضعیت تقاضا را به درستی پیش بینی کرد، زیرا قیمت اجاره نفتکش ها در هفته های اخیر نسبت به ماه گذشته دو برابر شده و از 35 هزار دلار در روز به 60 هزار دلار رسیده است که باعث افزایش قیمت شده است. در قیمت کل رخ داده و در نهایت باعث افزایش سطح تورم مصرف کننده در سطح جهانی شده است.
مشکلات اقتصادی همچنان بر چشم انداز تقاضای جهانی نفت تأثیر می گذارد و بر نگرانی های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و حمله به پایانه صادرات سوخت در روسیه غلبه می کند. علاوه بر این، بر اساس اطلاعات منتشر شده، هیچ انتظاری برای راه‌حلی برای درگیری‌های روسیه و اوکراین وجود ندارد. بنابراین، سال 2024 به عنوان سال مهمی برای بازار جهانی شناخته می شود که بر اساس بی ثباتی ژئوپلیتیکی رفتار خواهد کرد.

اقتصاد ایران کمی با بازارهای جهانی متفاوت است.
در شرایط فعلی اقتصاد ایران کمی متفاوت از بازارهای جهانی حرکت کرده است و گواهی 30 درصدی به قصد افزایش پول و جلوگیری از التهاب در بازارهای کالایی تزریق شد، اما فضای روانی و اقتصاد کاملا تورمی باقی مانده است. از منظر سیاست پولی، این حرکت متضمن تغییر خاصی در شرایط نیست، مگر اینکه منجر به تبدیل پول به شبه پول شود. در واقع با این سرعت، قدرت خلق پول بانک ها نه افزایش می یابد و نه کاهش می یابد. سیاست کنترل تراز عملاً بین بانک ها رقابت ایجاد نمی کند، زیرا هر بانک نمی تواند وام های ماهانه را بیش از 2 درصد افزایش دهد.

پس از چند هفته کاهش قیمت در بازار سهام، نوسان در سهام های مختلف متفاوت بود، در برخی از سهام ریزش ها نسبتا جزئی بود، به دلیل پایین بودن ارزش معاملات، این را نمی توان به عنوان یک کاهش صلب تعبیر کرد. می توان گفت نمادها بیش از حد فروش هستند.

از سوی دیگر پس از چند هفته کاهش قیمت در بورس، نوسانات در سهام های مختلف متفاوت بود، در برخی از سهام ریزش ها نسبتا جزئی بود که با توجه به پایین بودن ارزش معاملاتی، نمی توان آن را به عنوان یک افت صلب تعبیر کرد. می توان گفت نمادها گرانفروشی کردند و به همین دلیل با اندک تقاضا شاهد افزایش 1 تا 2 درصدی برخی از آنها بودیم.
نکته جالب توجه در بازار، تقاضا برای نمادهای گروه املاک و همچنین نمادهای کوچک و متوسط ​​بود. البته شاید افت قیمت این روزها باعث شود که نمادهای کوچک تقاضای بیشتری داشته باشند چرا که نشانه های تورم همچنان وجود دارد. از این رو در ماه های اخیر بازار جهانی تحت تاثیر تنش های منطقه ای و کاهش حمل و نقل قرار گرفته است، از این رو کارشناسان برای پیش بینی شاخص کل، واکنش بازار ایران را نسبت به تحولات بازار جهانی بی طرف ارزیابی کرده اند.

همچنین همزمان با مشخص شدن خبر آغاز انتشار اوراق گواهی سپرده 30 درصدی توسط بانک ها و شناسایی سطح سود 30 درصدی بانک مرکزی، کف نرخ سود بدون ریسک مدل های قیمت گذاری دارایی به 30٪ رسیده است. ٪، که به معنای کاهش ارزش دارایی ها، ضرایب بازار کمتر، هزینه تامین مالی بالاتر است و علاوه بر این، افزایش بهای تمام شده پول از سوی بانک ها می تواند کارکرد بازار سهام و سایر دارایی های پرریسک را با مشکل مواجه کند. اما با این شرایط انتظارات تورمی نیز افزایش می یابد و احتمالاً کاهش قابل توجهی در نرخ تورم وجود نخواهد داشت.