بازار؛ گروه بورس: بازار اسیر پارادوکس خاص و متفاوتی شده است. از یک سو، رویدادها و اخبار بنیادی حکایت از ادامه رشد بازار و مسیر رو به بهبود آن دارد. از سوی دیگر، احتیاط بازگشت و عقب نشینی شاخص بازار به سمت مقاومت شکسته همه را ترساند. البته واکنش بازار با توجه به عرضه دیروز و آخر هفته کاملا طبیعی و عادی است. زیرا در هفته های اخیر بازار رشد خوبی داشته و فراتر از حد انتظار بوده است و اکنون تسلیم این همه منفی گرایی نشده است. در واقع اگر امواج جریان پول را با اتفاقات دیروز مقایسه کنیم، باید بگوییم که باید به امواج متزلزل بازار کمی زمان داد تا به قیمت های فعلی عادت کنند و قیمت های بالاتر را بپذیرند. به راحتی شکل بازار دیروز تا حدودی نشان می دهد که بازار سقف شکسته قبلی را به عنوان یک حد روانی پذیرفته است و تقریباً همه معتقدند که بالاتر از این سطح باقی خواهد ماند.
مهدی دلبری معتقد است با وجود همه پتانسیل های بورس، با توجه به ادامه بلاتکلیفی در سال 1403، معتقدم وزن طلا و ابزارهای درآمد ثابت در سبد سرمایه گذاری همچنان بالاست. با این حال، حضور در بازار سهام همچنان برای ریسک پذیران توصیه می شود.
اما پس از معاملات دیروز و عرضه زیاد، مشخص شد که سفارش از بالا می آید و قصد بازارساز جلوگیری از رشد قوی بازار است و البته کاملا مناسب است. پس از رشد 700 هزار واحدی که به صورت عمودی رشد کرده بود، لازم بود شاخص کل بورس یک به یک اصلاح شود.
مهدی دلبری، مدیر سبد شرکت های هیوا در گفتگو با خبرنگار بازار گفت: ارزش معاملات در بازار همچنان بالاست؛ بنابراین نباید از این افت های گاه و بیگاه هراسی داشت، اما باید توجه داشت که “نیمه شرکت” حاشیه سود سالانه نسبت به سال گذشته تقریباً 8 درصد کاهش یافته است.
وی افزود: سازمان بورس باید علاوه بر اقدامات مثبتی که برای ثبات بازار انجام شده است، برای حمایت از فعالان بازار و تقویت حاشیه سود تولید تلاش بیشتری کند.
دلبری گفت: با وجود تمام پتانسیل موجود در بازار سهام، به دلیل ادامه عدم قطعیت در سال 1403، معتقدم وزن طلا و ابزارهای درآمد ثابت در سبد همچنان بالاست. با این حال، حضور در بازار سهام همچنان برای ریسک پذیران توصیه می شود.
بازار سهام در میان مدت و بلند مدت
بازار سهام از نظر سوددهی میان مدت و بلندمدت نسبت به سایر بازارهای موازی رشد کمتری داشته است. به همین دلیل فاصله بین بازارها باید در یک مرحله جبران شود. در این میان برخی از نمادهای سهام بازدهی بالاتر و برخی دیگر بازدهی کمتری دارند. بنابراین در این بازه زمانی که بورس اصلاح می شود، نمادها از نظر سودآوری سازگاری بیشتری پیدا می کنند.
به گفته مسعود جعفری، با توجه به اینکه افزایش اخیر از سقف 2 میلیون و 500 هزار واحد فراتر رفت، نشان از سنگینی ارزش نمادهای بورسی است، اما ریسک، ابهامات سیستماتیکی است که چند سالی است کنترل شده است. زمان آینده متعلق به شرکت های کوچکی است که مدل های کسب و کار مناسب را به خوبی مدیریت می کنند و به آرامی و پیوسته رشد می کنند.
لازم به ذکر است که بازار سهام مدام بالا و پایین می رود و سرمایه گذاران نمی توانند سبد سهام خود را بر اساس احساسات بازار تنظیم کنند. بنابراین سرمایه گذاران باید در هر شرایطی استراتژی داشته باشند و به آن پایبند باشند و به شایعات پیرامون هر سرمایه گذاری توجه نکنند. در مجموع می توان گفت که ارزش دلاری بورس ایران اخیراً افزایش یافته و ریال ها با افزایش نرخ های دریافتی خود عملاً در حال تطبیق با شرایط بازار هستند.
مسعود جعفری کارشناس بازار سرمایه به بازار گفت: با توجه به اینکه سقف دو میلیون و پانصد هزار واحدی با افزایش اخیر فراتر رفت، نشانه سنگینی ارزش نمادهای سهام است، اما ریسک این است. عدم قطعیت های سیستماتیک که مدتی است کنترل شده اند، آینده متعلق به آن دسته از شرکت های کوچکی است که از مدل های تجاری مناسب استفاده می کنند و به آرامی و پیوسته در حال رشد هستند.
وی افزود: در هفته های اخیر شاهد روزهای خوب بازار اوراق مشتقه بودیم، ارزش معاملات اوراق مشتقه از مرز 500 میلیارد تومان گذشت و موقعیت های باز در اختیار خرید و فروش همچنان رو به افزایش است.
جعفری تصریح کرد: نوع نیما و تحولات خوب اقتصادی از مهمترین تحولات بازار در هفته گذشته بود که دولت متوجه شد کمک به بازار سرمایه یعنی کمک به اقتصاد و به همین دلیل موج پولی را برای مدیریت اقتصاد و حمایت به راه انداختند. از سوی دیگر، در سال های اخیر 1700 همت درآمد به صورت ارزی توزیع شد، اما تورم کنترل نشد و تولید بی فایده شد.
جعفری تصریح کرد: از این منظر افزایش نرخ ارز می تواند برای بازار سرمایه حائز اهمیت باشد اما سیاست فعلی دولت این است که از این افزایش ارز برای اقتصاد و شرکت ها منفعت ایجاد کند تا اینکه سود آن به شکل دیگری باشد. . حقوق صاحبان سهامافزایش سود شرکت و افزایش درآمد صندوق های بازنشستگی و حتی کاهش کسری بودجه و کاهش تورم برای جامعه.
ماجرا از نگاه چارتیست ها و اصولگرایان کمی متفاوت است، بسیاری بر این باورند که بازار با همان قدرتی که در این هفته ها با آن معامله شد، در این محدوده در حال پایین آمدن است. در واقع، به زودی پس از فروکش کردن هیجان، مسیر جدید دوباره آغاز خواهد شد. عده ای دیگر معتقدند چند روزی در این پشتیبانی می مانیم و حریف را خسته می کنیم و ناگهان با اخبار فوق العاده و اخبار مثبت، با تمام نیرو به هدف واحد 3 میلیونی حمله می کنیم و آن را مانند یک ضد تانک پشت سر می گذاریم. موشک، ایجاد هم افزایی و انرژی. چیز جدیدی را به بازار تزریق کنید.
به این سناریوی بدبینانه، سناریوی معمول در بازار اضافه شده است. این نما توقف طولانی تری در محدوده فعلی است. حقیقت این است که هیچ نشانه جدیدی از توقف در این نقاط وجود ندارد. البته جریان پول کمی کند شده و تمایل به شناسایی سود دارد.