تجزیه و تحلیل Anchin Glassnod: A Journey to New Peak بیت کوین

ارزش واقعی قبل از انتخابات ۱۳.۳٪ صعود کرده و اکنون پس از انتخابات تاکنون ۲٪ افزایش یافته است

قیمت بیت کوین قبل از انتخابات ۱۰.۱٪ و بعد از انتخابات تا امروز ۲۷.۹٪ افزایش یافته است

بنابراین، چرخه جاری نوعی واکنش است کمتر در مقایسه با دوره های منتهی به انتخابات قبلی، گرچه همچنان تمایلات خوش بینانه در آن وجود دارد. در حال حاضر، بازار در حال تطبیق با تغییرات احتمالی در سیاست‌های ارزهای دیجیتال است که انتظار می‌رود در سال‌های آینده رخ دهد.

حرکت صعودی اخیر بیت کوین پس از شکستن یک رکورد برای تشکیل یک ابر کندل هفتگی 11600 دلار منجر به این رشد فراتر از تغییرات معمول هفتگی بیت کوین و تقریباً 5 برابر باند آماری بالا (1 انحراف استاندارد) است که نشان دهنده قدرت صعودی بی سابقه این ارز دیجیتال است.

این افزایش قیمت استثنایی نشان‌دهنده خوش‌بینی بازار است و نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به سیاست‌های آتی دولت ترامپ به‌عنوان کاتالیزوری برای جریان‌های سرمایه‌ای پایدار نگاه می‌کنند.

یک رالی صعودی که از بازار نقدی سرچشمه می گیرد

نمودار دلتای حجم تجمعی روزانه (CVD) در بازار نقدی کوین بیس نشان می دهد که فشار خرید به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. روزانه CVD در بازار نقطه به تازگی به 143 میلیون دلار رسیده و به قله قبلی 152 میلیون دلاری که در 22 اسفند ثبت شده بود نزدیک است.

از ماه جولای، هر رالی بیت کوین با افزایش شدید علاقه طرف خرید در صرافی Coinbase همراه بوده است که نشان دهنده تقاضای قوی در بازار نقدی یکی از بزرگترین صرافی های ایالات متحده است. این اشتهای سرمایه‌گذار مستمر نشان می‌دهد که فعالان بازار به طور کلی نسبت به بازار کریپتو خوش‌بین هستند و ماهیت نقطه محوری رالی اخیر را نشان می‌دهد.

به دنبال رشد تقاضای خرید در بازار نقدی صرافی کوین بیس، ورود ETF های نقدی نیز افزایش چشمگیری داشت به طوری که میزان دارایی های مدیریت شده توسط این صندوق ها در 30 روز گذشته 8.8 میلیارد دلار افزایش یافته است این رشد افزایش 6.9 میلیارد دلار علاقه باز به قراردادهای آتی CME فراتر رفته است که نشان دهنده افزایش اشتهای سرمایه گذاران برای بازار نقدی از طریق ETF است.

همبستگی بین ورودی ETF و بهره باز CME از استراتژی حمل و نقل نقدی که شامل خرید در بازار نقدی و فروش همزمان قرارداد آتی است. با این حال، تقاضای قوی تر برای ETF ها نشان دهنده سوگیری صعودی معامله گران است.

معمولاً تقاضای قوی در بازار نقدی با رشد تقاضا در معاملات آتی دائمی همراه است. به تازگی، حق بیمه بیت کوین قراردادهای دائمی به اوج 1.59 میلیون دلار در ساعت (به طور متوسط ​​392000 دلار در ساعت در 7 روز گذشته) که نشان دهنده تمایل معامله گران برای شرکت در فعالیت های سفته بازی است.

با این حال، این سطوح هنوز با اوج در اواسط ماه مارس فاصله دارند، که بر این ادعا تاکید می کند که رالی فعلی بیشتر از بازار نقدی به سمت موقعیت های اهرمی معامله گران سرچشمه می گیرد.

فاز سرخوشی و کشف قیمت بیت کوین

بیت کوین وارد مرحله کشف قیمت شده است تقریبا انجام شده است عرضه در گردش آن در سود قرار می گیرد. نمودار زیر درصد عرضه در سود را به همراه تعداد روزهای متوالی هر ماه نشان می دهد که این شاخص بالای 95% این را نشان می دهد

در گذشته، مراحل سرخوشی بیت‌کوین قبل از اصلاح اتفاق می‌افتد و بیش از 5 درصد عرضه کمتر از میانگین قیمت اولیه خرید آن می‌افتد. 22 روز ادامه داده اند در رالی فعلی نیز این سطح است 12 روز متوالی حفظ شده است. این نشان دهنده احساسات قوی سرمایه گذاران است، اما زنگ خطر را برای اصلاح احتمالی قیمت به صدا در می آورد.

نمودار زیر سود تجمعی تحقق یافته را در مرحله کشف قیمت پس از شکستن رکورد بیت کوین بررسی می کند و میزان سود ذخیره شده توسط معامله گران را اندازه گیری می کند. اگر نگاهی به گذشته بیندازیم، پس از شکستن رکورد قبلی بیت کوین به سود ماهانه پی بردیم بین 30 تا 50 میلیارد دلار و سپس تقاضا در بازار کاهش یافته است.

در حال حاضر، از آنجایی که ATH جدید توسط بیت کوین ثبت شد، سود به آن رسید 20.4 میلیارد دلار با وجود قابل توجه بودن، هنوز با قله های تاریخی این شاخص فاصله دارد. این نشان می دهد که احتمالاً قبل از کاهش احتمالی تقاضا، فضای بیشتری برای رشد بیشتر قیمت‌ها وجود دارد.

باندهای فاز کشف قیمت

ورود به مرحله کشف قیمت، استفاده از مدل قیمت مناسب برای ارزیابی فعالیت های بازار اهمیت زیادی پیدا می کند. در نمودار زیر، میانگین قیمت خرید معامله گران جدید به همراه باندهای آماری بالا و پایین آن (انحراف استاندارد 1±) نشان داده شده است.

در طول مراحل کشف قیمت، بیت کوین اغلب به دلیل تقاضای زیاد سرمایه گذاران جدید، باند بالایی را چندین بار آزمایش می کند. در حال حاضر (در زمان نگارش گزارش گلاسنود)، قیمت بیت کوین 87900 دلار است که باند بالایی است. 94900 دلار نزدیک شده است با توجه به نزدیک بودن قیمت نقدی بیت کوین به این باندهای آماری به ویژه باندهای بالا و میانی، می توان گفت که تقاضای زیادی در بازار وجود دارد که نشان دهنده اشتیاق سرمایه گذاران جدید برای ورود به بازار است. با این حال، از دیدگاه دیگری، این سطوح نشان می‌دهد که قیمت بیت‌کوین در حال حاضر به اندازه‌ای بالا است که بسیاری از دارندگان فعلی را تشویق به فروش و صرفه‌جویی در سود می‌کند.

حجم سود روزانه در حال حاضر متوسط ​​است 1.56 میلیارد دلار است که دارندگان طولانی مدت 720 میلیون دلار معادل 46 درصد آن تشکیل می دهند

علیرغم افزایش پس انداز سود توسط سرمایه گذاران، حجم سود تحقق یافته تجمعی نصف آن چیزی است که در رکوردهای قبلی بیت کوین مشاهده شده بود (بیش از 3 میلیارد دلار که بیش از 50 درصد آن به دارندگان بلندمدت رسید). این دوباره نشان می دهد که اگر تقاضا ادامه یابد، ممکن است قبل از رسیدن به اوج سود روزانه برای سرمایه گذاران، فضای بیشتری برای صعود وجود داشته باشد.

حرف پایانی

در این مقاله به بررسی رکورد شکنی اخیر بیت کوین پرداختیم که عمدتاً ناشی از تقاضای قوی در بازار نقدی و از طریق ETF ها بود. علاقه سرمایه گذاران نهادی به بیت کوین از زمان انتخابات افزایش یافته است که در جریان نقدینگی قابل توجه در بازار آتی CME و همچنین ETF ها منعکس شده است. علاوه بر این، رکوردشکنی اخیر بیت کوین باعث شده بیش از 95 درصد از عرضه این ارز دیجیتال بار دیگر سود داشته باشد که رقم قابل توجهی است.

میزان بالای سود در گردش بیت کوین با افزایش پس انداز سود سرمایه گذاران همراه است. با این حال، سود تحقق‌یافته آن‌ها هنوز با اوج‌های قبلی دوره‌های افزایشی قبلی بیت‌کوین فاصله زیادی دارد و این نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران هنوز منتظر رشد بیشتر قیمت هستند.