بازار؛ گروه بین الملل: در دو ماه اول سال 2024، اقتصاد جهانی چندان مطلوب نبود. اگرچه این وضعیت توسط بسیاری از کارشناسان و موسسات مالی و اقتصادی بزرگ مانند گلدمن ساکس، UBS و ING به درستی پیش‌بینی شده بود. اما نکته مهم در اینجا این است که رکود نسبی بازارهای جهانی احتمالا در ماه های باقی مانده از نیمه اول سال نیز ادامه خواهد داشت.
این در حالی است که قیمت طلا بر خلاف سهام شرکت های بزرگ روندی معکوس در پیش گرفته و طی هفته های گذشته توانسته روند صعودی خود را (هرچند کند) در بازارهای جهانی حفظ کند. با توجه به نقش طلا به عنوان یکی از مهم ترین دارایی های بازار سرمایه که معمولاً در دوران رکود و رکودهای مالی بزرگ جهانی روند صعودی را در پیش می گیرد، اکنون این سوال مطرح می شود که روند قیمت ها در ماه های آینده به کدام سمت خواهد رفت؟
همانطور که می دانیم هلدینگ بانکی بزرگ گلدمن ساکس یکی از بزرگترین موسسات بانکداری مالی در جهان به شمار می رود و به طور مرتب گزارش های مفیدی از روند بازار جهانی منتشر می کند. این گزارش ها یکی از مهم ترین منابع تحلیلی در دست معامله گران حرفه ای بازار محسوب می شوند و تحلیل های بنیادی خوبی را در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند.
“نیکلاس اسنوداون” رئیس بخش تحقیقات بازار فلزات گرانبها در Goldman Sachs معتقد است که افزایش تقاضای جهانی طلا می تواند قیمت فعلی را در 12 ماه آینده بیش از 6 درصد افزایش دهد و قیمت طلا را به 2175 دلار برساند. یک اونس. ; رکوردی که قبلاً در تاریخ اکتشاف و تجارت طلا دیده نشده بود.
این متن از آخرین نسخه گزارش ارزیابی گلدمن ساکس از بازار طلا در ماه های آینده استخراج شده است که ارائه خواهد شد.
طلا در مسیر رشد 6 درصدی قیمت، بالاترین رکورد جدید را ثبت می کند
به گفته گلدمن ساکس، بانک های مرکزی اصلی جهان تلاش خواهند کرد تا ذخایر طلای خود را در ماه های آینده افزایش دهند. این موضوع می تواند تاثیر زیادی در افزایش تقاضای طلا داشته باشد.
“نیکلاس اسنوداون” رئیس بخش تحقیقات بازار فلزات گرانبها در Goldman Sachs معتقد است که افزایش تقاضای جهانی طلا می تواند قیمت فعلی را در 12 ماه آینده بیش از 6 درصد افزایش دهد و قیمت طلا را به 2175 دلار برساند. یک اونس. ; رکوردی که قبلاً در تاریخ اکتشاف و تجارت طلا دیده نشده بود.
گلدمن ساکس معتقد است؛ هر چه دامنه تنش های ژئوپلیتیکی افزایش یابد. بانک های مرکزی هند و چین نیز تلاش بیشتری برای خرید و ذخیره طلا خواهند کرد
با این حال، آنها به همراه لاوینیا فورسلز، یکی دیگر از تحلیلگران ارشد گلدمن ساکس، معتقدند که با توجه به شرایط ناپایدار کنونی اقتصاد جهانی و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی، این افزایش قیمت ممکن است حتی در هفته‌های آینده و زودتر از حد انتظار رخ دهد. یک سال، طلا را به قیمت مورد انتظار برسانید. به گفته این تحلیلگران، سیاست کاهش نرخ سود بانکی فدرال رزرو آمریکا که احتمالا از پایان نیمه اول سال جاری اجرایی خواهد شد، نقش مهمی در افزایش قیمت ها خواهد داشت.
تاثیر اقدامات بانک های مرکزی هند و چین بر قیمت طلا
به گفته گلدمن ساکس، یکی از مهم ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت جهانی طلا، تحرکات بانک های مرکزی هند و چین و تلاش آنها برای افزایش ذخایر طلا است. هر دو کشور در سال‌های اخیر به منظور افزایش توان اقتصادی و پول ملی خود، خریدهای زیادی از طلا در بازارهای جهانی انجام داده‌اند و این تلاش به صورت گسترده ادامه دارد.
به گفته گلدمن ساکس، از زمان شیوع ویروس کرونا و شروع بحران در اوکراین و گسترش تنش ها به خاورمیانه، هر دو بانک مرکزی خریدهای سنگین طلا را در بازارهای جهانی انجام داده اند که تقاضا را به میزان قابل توجهی افزایش داده است. برای این فلز گرانبها که داده ام.
گلدمن ساکس معتقد است؛ هر چه دامنه تنش های ژئوپلیتیکی افزایش یابد. بانک های مرکزی هند و چین نیز تلاش بیشتری برای خرید و ذخیره طلا خواهند کرد. چنین وضعیتی می تواند شوک بزرگی به بازار جهانی طلا وارد کند و قیمت ها را تا حد قابل توجهی افزایش دهد. نمودار زیر میزان طلای خریداری شده توسط بانک های مرکزی فعال جهان را بین سال های 2021 تا 2023 نشان می دهد.
همانطور که در نمودار بالا مشاهده می شود؛ حتی کوچکترین بانک های مرکزی جهان مانند بانک مرکزی لهستان نیز به این جرگه پیوسته اند که حرکت جمعی بانک های مرکزی به سمت افزایش ذخایر طلا را نشان می دهد.
بین سال‌های 2022 تا 2023، بانک‌های مرکزی جهان در مجموع 1060 تن طلا خریداری و ذخیره کرده‌اند که نسبت به 509 تنی که بین سال‌های 2016 تا 2019 خریداری کرده‌اند، افزایش چشمگیری داشته است.
از سوی دیگر، بانک مرکزی چین به عنوان بزرگترین خریدار طلا، مدتی است که سیاست جدید خود مبنی بر دلارزدایی و جایگزینی ذخایر طلا به جای دلار را آغاز کرده است که باعث افزایش تحرکات این بانک شده است. در بازار جهانی طلا در نمودار زیر حرکت معکوس ذخیره طلا و ارز توسط بانک مرکزی چین را مشاهده می کنید.
با این حال، به نظر می رسد که وجوه بزرگ ETF همچنان در روند ذخیره طلا روند معکوس دارند و میزان طلای ذخیره شده در این صندوق ها همچنان رو به کاهش است. اما گلدمن ساکس معتقد است با تشدید بی ثباتی اقتصادی در جهان و تنش در خاورمیانه، این صندوق ها بار دیگر حرکت خود را معکوس کرده و گامی در جهت افزایش ذخایر طلا برخواهند داشت. نمودار زیر حرکت معکوس صندوق های ETF را با افزایش قیمت طلا در بازار COMMEX نشان می دهد. با افزایش قیمت طلا در بازار، میزان ذخایر ETF کاهش می یابد.
بازار طلا از بحران اقتصادی چین سود می برد
نکته مهم دیگری که گلدمن ساکس در گزارش تحلیلی خود به آن پرداخته، افزایش قیمت و تقاضای طلا و همزمان با کاهش رشد اقتصادی چین است. در چین، در سال 2023، طلا یکی از معدود دارایی‌هایی محسوب می‌شد که بر خلاف سایر دارایی‌ها، بازده خوبی کسب کرد.
علاوه بر این، فشار روانی مثبت بر قیمت آتی طلا در چین نیز منجر به افزایش خرید طلا توسط چینی ها شده است. به گفته گلدمن ساکس، بیش از 40 درصد از شرکت کنندگان در نظرسنجی انجام شده در “کنفرانس جهانی اقتصاد کلان گلدمن ساکس” در هنگ کنگ معتقدند که روند قیمت طلا صعودی است و این تعداد از شرکت کنندگان معتقدند که قیمت طلا در هنگ کنگ افزایش خواهد یافت. پایان سال 2024. به حدود 2200 دلار خواهد رسید.
در واقع کاهش رشد اقتصادی چین باعث شده است که سرمایه گذاران جهانی و چینی تمایلی به سرمایه گذاری در سهام صنعتی چین نداشته باشند و دارایی های خود را به بازار طلا سوق دهند.
همانطور که در نمودار بالا مشاهده می شود؛ همزمان با کاهش رشد اقتصادی چین، میزان طلای خریداری شده در بازارهای جهانی افزایش یافته است که این ادعای گلدمن ساکس را ثابت می کند.
