بازار، گروه بورس: بورس ایران اخیراً در بسیاری از اقدامات خود «غیرمنطقی» شده و حتی واکنش های سرمایه گذاران نیز نسبت به گذشته شدیدتر شده است. اگر نتایج تجاری یک شرکت کمتر از یک نقطه پایه کمتر از انتظارات باشد، ممکن است موجی به وجود بیاید. فروش سهام آن شرکت در بازار.
این به طور فزاینده ای منجر به شک و تردید (و گاهی اوقات تئوری های توطئه) در بین سرمایه گذاران در مورد نحوه قیمت گذاری سهام در بازار شده است – وقتی دارایی ها ارزش خود را از دست می دهند، پول سرمایه گذاران کجا می رود؟
سوال آخر در مواردی مانند این روزها در ایران و بازارهای جهانی سهام که با وجود اجرای ضعیف معاملات خرید و فروش همچنان به افت شدید قیمت ادامه می‌دهد، ضرورت بیشتری دارد. سهامداران به این سوال فکر می کنند: آیا ارزش سهام به جیب بازیگران اصلی می رود یا مانند قطره آبی که در دهان آتشفشانی در حال فوران سقوط می کند تبخیر می شود؟
به عنوان مثال، کاهش قراردادهای نفتی به قلمرو منفی 4 سال پیش را در نظر بگیرید (نفت خام نیماکس به -38 دلار در هر بشکه کاهش یافت)، زیرا معامله گران می ترسیدند که بشکه ها هنگام تحویل در بحبوحه قرنطینه های همه گیر انباشته شوند. یکی از غیرمنطقی ترین و بحث برانگیزترین لحظات بود.
استاندارد قیمت گذاری چیست؟
جدای از تئوری‌های توطئه‌ای که توسط برخی معاملات (مانند سهام برکشایر هاتاوی پس از سقوط تقریباً 100 درصدی) تقویت می‌شود، قیمت سهام عمدتاً بر اساس اصل عرضه و تقاضا است که حداقل در تئوری باعث نفت می‌شود. سقوط نیز رخ داد. در سال 2020
تصور کنید که هزار نفر هستند که می خواهند سهام C را با قیمت 10 دلار بخرند، اما فقط 500 مالک می خواهند آنها را بفروشند و 500 خریدار دیگر باید قیمت فروش را افزایش دهند (مثلاً به 11 دلار).
این افزایش عرضه باعث می شود سرمایه گذارانی که در ابتدا تمایلی به فروش سهام خود نداشتند نظر خود را تغییر دهند اما اکنون سهام خود را با قیمت جدید به فروش می رسانند و این بدان معناست که قیمت فعلی 11 دلار طبق آخرین معامله رسمی شده است.
در شرایط خاص (مانند آشفتگی اخیر در بازارهای جهانی)، زمانی که سرمایه‌گذاران احساس ترس می‌کنند، قبل از کاهش قیمت سهام، برای فروش سهام عجله می‌کنند، یا حتی برای جلوگیری از کاهش بیشتر در آینده، ضرر می‌کنند، اما زمانی که انحلال گسترش می‌یابد. و عرضه سهام بیش از تقاضا باشد، فشارها تشدید می شود و سرمایه گذاران برای رهایی از دارایی های خود شروع به ارائه قیمت های کمتر و پایین تر می کنند.
برعکس، زمانی که یک روند صعودی رخ می دهد، زمانی که عرضه بسیار کمتر از تقاضا است، شاید پس از اخبار مثبت برای بازارها، سرمایه گذاران شروع به پیشنهاد بیشتر برای سهام کنند.
عوامل دیگری مانند مبانی اقتصاد کلان، تحلیل تکنیکال سهام، عملکرد مالی شرکت ها و غیره. آنها همچنین با تحریک عرضه و تقاضا بر حرکت سهام تأثیر می گذارند و بالعکس.
درک عرضه و تقاضا آسان است، اما چیزی که درک آن دشوار است این است که چه چیزی باعث می‌شود مردم یک سهم خاص را ترجیح دهند و سهام دیگری را نادیده بگیرند، این به دانستن اخبار مثبت و منفی و البته استراتژی‌های متفاوتی است که سرمایه‌گذاران برای تعیین اهمیت آن استفاده می‌کنند. اقدامات همچنین موثر است.
برای مقابله با کاهش احتمالی آینده، ایده خوبی است که در سهام جامد سرمایه گذاری کنید که توانایی مقاومت در برابر تلاطم بازار را دارند. ممکن است در کوتاه مدت فراز و نشیب هایی وجود داشته باشد، اما تا زمانی که شرکت ها سالم باشند، زمانی که بازار به ناچار بهبود یابد، سهام افزایش می یابد.
اسپردها وقتی باریک می شوند کجا می روند؟
اول، Desjardins، یک گروه خدمات مالی کانادایی که بزرگترین گروه اتحادیه اعتباری در آمریکای شمالی است، می‌گوید که نمی‌توان با اطمینان دانست که چرا قیمت سهام تغییر می‌کند، اما آنچه مسلم است این است که سهام و قیمت آنها می‌تواند بسیار متفاوت باشد. سریع و نوسان.
هنگامی که سهام سقوط می کند و سرمایه گذار پول خود را از دست می دهد، تفاوت بین افراد دیگر توزیع نمی شود، اما کاهش ارزش سهام نشان دهنده کاهش علاقه سرمایه گذاران و تغییر در درک آنها از ارزش دارایی است.
این ایده که پول به دست شخص دیگری نمی رود و با کاهش قیمت ها از ارزش دارایی ها تبخیر نمی شود، ممکن است مانند ایده ماشین لباسشویی باشد که جوراب ها را می بلعد بدون اینکه مادر بداند کجا رفته است، اما این به این دلیل است که این بازار است. ارزش از دو جزء ( ضمنی و صریح ) تشکیل شده است.
تفاوت بین ارزش ضمنی و ارزش صریح
مقدار پیش فرض: آنها توسط ادراکات و تحقیقات شخصی سرمایه گذاران و تحلیلگران تعیین می شوند و بر اساس پیش بینی درآمد و سود و قدردانی بازار برای دارایی های نامشهود مانند حق ثبت اختراع هستند.
تغییر آن (شاید به دلیل تغییر در احساسات) بر قیمت سهام تأثیر می گذارد و کاهش آن می تواند باعث شود ارزش بازار به زیر ارزش واقعی دارایی ها کاهش یابد، مانند زمانی که سرمایه گذاران چشم انداز ضعیفی را انتظار دارند و بالعکس.
ارزش صریح: به معنای ارزش مشهود دارایی ها است و در اصطلاح حسابداری به عنوان “ارزش دفتری” شناخته می شود و مجموع دارایی های شرکت منهای بدهی ها است. بدون ارزش صریح، هیچ ارزش ضمنی برای یک شرکت وجود نخواهد داشت، زیرا تفسیر سرمایه گذاران از سلامت و عملکرد مالی یک شرکت به ارزش ضمنی آن بستگی دارد، که نیروی محرکه پشت ارزش ضمنی سهام است.
افزایش یا سقوط سهام تا زمانی که سرمایه گذار سهام خود را بفروشد سود یا زیان واقعی محسوب نمی شود، بلکه تغییر در ارزش خود دارایی است و بنابراین فرصت وجود دارد. برای جبران از دست دادن ارزش یا از دست دادن ارزش افزوده
مهمترین اطلاعات این است که افزایش یا سقوط سهام تا زمانی که سرمایه گذار سهام خود را بفروشد سود یا زیان واقعی محسوب نمی شود، بلکه تغییر در ارزش دارایی خود است و بنابراین فرصت وجود دارد. برای جبران از دست دادن ارزش یا از دست دادن ارزش افزوده.
به بیان ساده، اگر یک سرمایه‌گذار 100 سهم C به قیمت 10 دلار (در مجموع 1000 دلار) داشته باشد و سپس قیمت آن به 9 دلار کاهش یابد، به این معنی است که او 100 دلار را از دست داده است، اما تا زمانی که سرمایه‌گذار سهام آن را به فروش نرساند، این ضررها را از دست داده است هستند. “زیان های تحقق نیافته” نامیده می شود.
زیان زمانی واقعی می شود که سرمایه گذار تصمیم می گیرد سهام را به قیمت جدید بفروشد، زیرا ارزش سرمایه گذاری خود را منهای ضرر (900 دلار) بازیابی می کند، اما اگر سهام را برای مدتی نگه دارد، می تواند دوباره افزایش یابد و ضرر خواهد شد. زیان هایش را جبران کند.
قیمتی که سرمایه گذار برای ساختن دارایی های خود برای ورود به بازار انتخاب می کند و همچنین نقطه ای که برای خروج انتخاب می کند، بدون توجه به تعداد فراز و نشیب ها، سود یا زیان واقعی را تعیین می کند.
قیمتی که سرمایه گذار برای ساختن دارایی های خود برای ورود به بازار انتخاب می کند و همچنین نقطه ای که برای خروج انتخاب می کند، بدون توجه به تعداد فراز و نشیب ها، سود یا زیان واقعی را تعیین می کند.
چرا قیمت سهام در چند ثانیه تغییر می کند؟
قیمت سهام بر اساس اصل عرضه و تقاضا که تحت تاثیر جو بازار است افزایش و کاهش می یابد، اما سرمایه گذاران هر ثانیه نظر خود را تغییر نمی دهند، پس چرا قیمت سهام به این سرعت تغییر می کند؟
قیمت فعلی یک سهم بالاتر از قیمتی نیست که آخرین بار در آن معامله شده است، همانطور که قبلا اشاره کردیم، به دلیل حجم معاملات بسیار زیاد، معاملات هر ثانیه از ابتدای جلسه معاملاتی سهام انجام می شود. به عنوان مثال، سرمایه گذاران روزانه به طور متوسط 90 میلیون سهم اپل را مبادله می کنند و در هر معامله، قیمت سهام تغییر می کند تا منعکس کننده آخرین قیمت باشد، و هر معامله منعکس کننده هرگونه تغییر ناگهانی در احساسات ناشی از اخبار و تأثیرات است.
سرمایه‌گذاری در بازار سهام در بلندمدت قطعا یک بازی برد-برد است. بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط شرکت مدیریت دارایی Duff & Phelps، این بدان معناست که سهام به طور کلی در بلندمدت افزایش می‌یابد و از سال 1926 تا 2022، سهام‌های بزرگ سالانه به طور متوسط 10.1 درصد بازدهی داشته‌اند.
بازارها ممکن است گاهی گیج کننده باشند
برخی از سرمایه‌گذاران می‌توانند با استقراض سهام و فروش آنها به قیمت فعلی در زمانی که انتظار سقوط آنها در آینده را دارند، از کاهش سهام سود ببرند، و سپس آنها را با قیمت پایین‌تری خریداری کنند و عملاً آنها را به کارگزار وام‌دهنده بازگردانند. با استقراض سهام برای فروش کوتاه، سهامداران می توانند وحشت کنند و سهام را بفروشند تا انتظارات سرمایه گذاران کوتاه فروش را برآورده کنند و در نهایت مجبور به خرید سهام برای پرداخت شوند. بدهی خود را کاهش دهد که تقاضای جدیدی برای سهام ایجاد می کند.
رابرت جانسون، تحلیلگر مالی، رئیس شرکت استراتژی سرمایه گذاری Economic Index Associates می گوید: «سرمایه گذاری در بازار سهام در بلندمدت قطعا یک بازی برد-برد است. بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط شرکت مدیریت دارایی Duff & Phelps، این بدان معناست که سهام به طور کلی در بلندمدت افزایش می‌یابد و از سال 1926 تا 2022، سهام‌های بزرگ سالانه به طور متوسط 10.1 درصد بازدهی داشته‌اند.
برای مقابله با کاهش احتمالی آینده، ایده خوبی است که در سهام جامد سرمایه گذاری کنید که توانایی مقاومت در برابر تلاطم بازار را دارند. ممکن است در کوتاه مدت فراز و نشیب هایی را تجربه کند، اما تا زمانی که شرکت ها سالم باشند، زمانی که بازار به ناچار بهبود یابد، ارزش سهام نیز افزایش می یابد.
