هادی بهرامی بازار: صنایع شیمیایی با تبدیل مواد اولیه به مواد مورد نیاز، مواد شیمیایی مورد نیاز سایر صنایع برای تولید بیش از 70000 محصول را تامین می کنند. اسید سولفوریک، اتیلن، هیدروکسید سدیم، پروپیلن و نیتروژن از جمله پرمصرف ترین مواد شیمیایی در جهان هستند. سودآوری محصولات پتروشیمی بسیار بیشتر از فروش نفت خام است و یکی از بخش هایی که در زمان تحریم ها سود خوبی برای ایران به همراه داشت، فروش محصولات مجتمع های پتروشیمی بود. در ادامه به تحلیل بنیادی شرکت ورشکسته پتروشیمی کف با نام مستعار داروگر می پردازیم که به صورت کاملا شفاف به تحلیل عملکرد جامع این شرکت می پردازد.
معرفی و موقعیت شرکت.
این شرکت در سال 1307 با نام کارخانه صابون داروگر به عنوان اولین کارخانه صابون سازی و آرایشی و بهداشتی آغاز به کار کرد که در اسفند 1368 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد و سهام آن مورد معامله قرار گرفت. این شرکت در زمینه تهیه، ساخت و فروش انواع صابون، شوینده و سایر لوازم آرایشی و بهداشتی و انجام سایر کارهای تولیدی فعالیت می کند. البته بهتره بگم کار میکرد! شرکت شیمی رازی البرز با 41.5 میلیون سهم و با 16.6 درصد بزرگترین سهامدار پتروشیمی کف است. پس از آن، جهان شیمی آریا با مالکیت 35 میلیون سهم و با 14 درصد دومین سهامدار شرکت است که شرکت سرمایه گذاری کیوان تجارت آروبا با 21 میلیون سهم در جایگاه سوم قرار دارد. ارزش بازار سهام نفت در بورس 552 میلیارد تومان است که ارزش معاملاتی آن در حال حاضر 74 میلیون تومان است.
تجزیه و تحلیل صورت سود و زیان.
بر اساس گزارش حسابرسی، برخلاف استانداردهای حسابداری، علیرغم اینکه بیش از 81 درصد از سهام شرکت صنایع بسته بندی البرز و 99 درصد از سهام شرکت بازرگانی پایور ایران متعلق به واحد مورد بررسی است، اقلام مندرج در صورتهای مالی و نتایج عملکرد آنها در صورتهای مالی تلفیقی گروه تعدیل نشده است. حتی کدال هم اطلاعات جدیدی از وضعیت مالی این شرکت منتشر نکرده که جای بسی تعجب دارد!
کل درآمد شرکت در سال 1400 بالغ بر 4.6 میلیارد تومان بوده که 590 میلیون تومان آن صرف بهای تمام شده کالا و هزینه های اداری بالغ بر 3.9 میلیارد تومان بوده است. کل درآمد این شرکت 53 درصد و هزینه مواد مستقیم 92 درصد نسبت به سال گذشته کاهش یافته است. زیان خالص این شرکت بالغ بر 71 میلیارد تومان است که نشان دهنده افزایش 16 درصدی نسبت به سال گذشته و نشان دهنده نرخ رشد متوالی زیان شرکت است. زیان انباشته شده به 646 میلیارد توکن می رسد که نشان دهنده وضعیت بحرانی است و شرکت در خطر انحلال قرار دارد.
حتی کدال هم اطلاعات جدیدی از وضعیت مالی این شرکت منتشر نکرده که جای بسی تعجب دارد! زیان انباشته شده به 646 میلیارد توکن می رسد که نشان دهنده وضعیت بحرانی است و شرکت در خطر انحلال قرار دارد. موضوع دیگری که باید مورد توجه قرار گیرد، انباشت بدهی های بانکی است که در دولت قبلی ایجاد شده است. بدهی هایی که غالباً بدون رعایت الزامات توسط مدیران گرفته می شد و در نتیجه به شکل غیرعادی متورم می شدند.
نسبت قیمت به درآمد
شاکف در پایان ساعت 14 برای هر سهم 283 تومان زیان خالص برای سهامداران ایجاد کرد که نتیجه سالانه خود را در سال جاری منفی 7.8 کرد. زیان خالص هر سهم این شرکت در سال 1397 منفی 284 تومان، در سال 1398 منفی 244 تومان و در سال 1400 منفی 283 تومان است. در فرآیند تحلیل بنیادی و ارزش گذاری سهام، معیارها و نرخ های زیادی وجود دارد که همگی خارج از محدوده مخاطب هستند. بنابراین سعی شده است خلاصه ای از تحلیل ها و نتیجه گیری های مهم نوشته شود و از آنجایی که صورت های مالی جدید شرکت در دسترس نیست و فعالیت شرکت متوقف شده است، پیش بینی زیان خالص تنها با نمایه سازی رشد سالانه امکان پذیر است. نرخ. ; هر چند در نهایت ورشکستگی و زیان های کلان شرکت برای سهامداران توجیه پذیر نخواهد بود. با احتساب نرخ افزایش حقوق 30 درصدی و تورم بیش از 80 درصدی در سال 1402 و همچنین میانگین دلار 60 هزار تومانی در سال جاری، EPS فوروارد در تحلیل بنیادی سهم شقاف 640 تومان و PE فوروارد است. نیز منفی 3.4 برآورد شده است.
پتروشیمی کفا چه شد؟
بر اساس اظهارات مدیران شقف در سال‌های اخیر، برخی محدودیت‌ها باعث شده این شرکت حتی قادر به داشتن حساب بانکی و اخذ اعتبارات مورد نیاز خود از سیستم بانکی نباشد. موضوع دیگری که باید مورد توجه قرار گیرد، انباشت بدهی های بانکی است که در دولت قبلی ایجاد شده است. بدهی هایی که بدون احتساب الزامات بانک مرکزی و مصوبات شورای پول و اعتبار و با نرخ های غیرقانونی توسط مدیران وقت گرفته شده و از این رو به شکل غیرعادی تورم شده است. برای دریافت وام شرایطی وجود دارد و نباید این گونه باشد که شرکت ها به طور مکرر و بدون برنامه و بودجه وام دریافت کنند و آن را در راه سود و سلیقه خرج کنند.
با احتساب نرخ افزایش حقوق 30 درصدی و تورم بیش از 80 درصدی در سال 1402 و همچنین میانگین دلار 60 هزار تومانی در سال جاری، EPS فوروارد در تحلیل بنیادی سهم شقاف 640 تومان و PE فوروارد است. همچنین منفی 3.4 برآورد می شود جای تاسف است که به بهانه وام و بدهی بانکی با تمام سمت های خود شرکت را ترک کرده و گزارش مالی جدیدی برای اطلاع سهامداران منتشر نمی کنند.
اخرین حرف
بدون شک صنایع شیمیایی برای اقتصاد همه کشورها اهمیت فوق العاده ای دارد. به خصوص در ایران که از خام فروشی ایران جلوگیری می کند و از طریق فرآوری و پالایش به سود بیشتر کمک می کند. شرکت های ورشکسته کم نبودند. اما برای پتروشیمی که سرمایه زیادی از سهامداران مظلوم جذب می کند، سودی هم نمی برد، ضرر هم می کند و صورت های مالی جدیدی منتشر نمی کند، جای تعجب و حتی غم انگیز است. باعث تاسف است که به بهانه وام ها و بدهی های بانکی با تمام سمت های خود از شرکت خارج شده اند و هیچ گزارش مالی جدیدی برای اطلاع سهامداران منتشر نمی کنند.
